Stablecoin
Viime vuosina kryptovaluuttamarkkinoille on tullut valtavasti uusia sijoittajia. Tämä on johtanut lisääntyneeseen volatiliteettiin, kun kauppiaat liikkuvat sisään ja ulos eri digitaalisista varoista yrittäessään tehdä voittoa. Tämän epävakauden torjumiseksi jotkut kehittäjät ovat luoneet stablecoineja – digitaalisia valuuttoja, joiden arvo on suunniteltu pysymään kiinteänä suhteessa perinteisiin valuuttoihin, kuten Yhdysvaltain dollariin. Vaikka tätä vakaavaluuttaa on useita erilaisia, kaikkien yhteisenä tavoitteena on tarjota sijoittajille turvaa. Tässä kirjoituksessa tutustumme vakaavaluutan käsitteeseen ja sen eri tyyppeihin. Pysy mukana!
Stablecoin on digitaalinen omaisuuserä, jonka arvo on sidottu toiseen omaisuuserään. Stablecoinin tärkein etu on se, että se on paljon vähemmän epävakaa kuin monet muut, perinteisemmät kryptovaluutat (vertaa vaikkapa bitcoin kurssi). Volatiliteetti voi olla suuri este sijoittajille, jotka haluavat saavuttaa taloudelliset tavoitteensa. Sijoittajat voivat kuitenkin tehokkaasti välttää tämäntyyppisen riskin valitsemalla sijoituskohteita, joiden hinnanvaihtelu on vähäistä – kuten stablecoin.
Erityyppiset Stablecoinit
Stablecoinit jaetaan kolmeen eri tyyppiin sen perusteella, millä tavalla niiden vakaus pyritään varmistamaan: fiat-, kryptovaluutta- ja algoritmipohjaisiin. Seuraavaksi esittelemme muutamia esimerkkejä eri tyyppisten stablecoinien ryhmistä.
Tether (USDT) – fiat-pohjainen vakaavaluutta
Vuonna 2014 lanseerattu Tether on yksi markkinoiden vanhimmista ja suosituimmista stablecoineista. Se on stablecoin, joka on sidottu Yhdysvaltain dollariin. Jokaisen liikkeessä olevan Tether-kolikon takana on yksi Yhdysvaltain dollari, jota Tether-tiimi pitää reservissä. Tämä tarkoittaa sitä, että jos liikkeessä on 100 miljoonaa USDT:tä, niin varalla on 100 miljoonaa Yhdysvaltain dollaria. Tether on tallennettu muun muassa Ethereumin lohkoketjuun ja sillä voi käydä kauppaa useissa eri pörsseissä ja niillä voi myös ostaa tavaroita ja palveluita verkosta.
MakerDAO:n Dai (DAI) – kryptovaluutta-pohjainen vakaavaluutta
DAI (DAI) – DAI on hajautettu stablecoin, joka on sidottu Yhdysvaltain dollariin. Toisin kuin Tether, joka on keskitetty ja edellyttää luottamusta Tether-tiimiin, DAI on rakennettu Ethereumin lohkoketjuun ja on täysin hajautettu. DAI-kolikot luodaan prosessilla, jota kutsutaan vakuudelliseksi velkapositioksi (CDP). DAI:n luomiseksi käyttäjien on ensin talletettava omaisuuserä, kuten Ethereum, CDP-älysopimukseen. Kun omaisuuserä on talletettu, DAI voidaan lyödä ja käyttää kuten mitä tahansa muuta kryptovaluuttaa. Jos kohde-etuuden hinta laskee alle tietyn kynnysarvon, CDP puretaan ja käyttäjä menettää talletuksensa.
TerraUSD (UST) – algoritmi-pohjainen vakaavaluutta
TerraUSD on algoritmiin perustuva vakaavaluutta. Algoritmipohjaisten stablecoinien taustalla on matemaattinen kaava, joka säätelee valuutan tarjontaa suhteellisen vakaan hinnan ylläpitämiseksi. Yleisin algoritmipohjaisen stablecoinin tyyppi on pegged coin, joka käyttää algoritmeja säilyttääkseen kiinnityksen tai pegin toiseen omaisuuserään, kuten Yhdysvaltain dollariin. Tämä ei kuitenkaan aina toimi kovin hyvin: toukokuun 11. päivänä 2022 TerraUSD:n hinta romahti yli 60%. Kiinnitys Yhdysvaltain dollariin hävisi. Syynä tapahtumaan oli Terran kiinnittämiseen käytetyn Luna-tokenin hinta, joka romahti yhden yön aikana yli 80%.
Mitä etuja käytöstä on?
Suurin hyöty stablecoinien käytöstä on se, että ne tarjoavat sijoittajille keinon suojata varojaan kryptovaluuttamarkkinoiden epävakaisuudelta. Se on siis niin sanotusti omaisuusvakuudellinen. Jokaisen kolikon vakuutena on jokin kohde-etuus, kuten kulta tai Yhdysvaltain dollari. Tämä tekee stablecoinista vakaamman kuin perinteiset kryptovaluutat, joiden vakuutena ei ole mitään. Siten vakaavaluutan käyttäjät voivat olla varmoja siitä, että heidän sijoituksensa arvo ei vaihtele yhtä paljon kuin muita kryptovaluuttoja käyttäessä. Tämä tekee niistä houkuttelevan vaihtoehdon sekä kauppiaille että sijoittajille, jotka haluavat välttää kryptomarkkinoiden epävakautta.
Stablecoineista on myös se hyöty, että niitä käytetään usein siltana eri fiat-valuuttojen välillä. Jos esimerkiksi haluat lähettää rahaa Euroopasta Yhdysvaltoihin, voit ensin muuntaa eurojasi USDT:ksi (tethereiksi) ja sitten lähettää USDT:t vastaanottajalle Yhdysvaltoihin. Hän voi sitten muuntaa USDT:t takaisin Yhdysvaltain dollareiksi. Tällä tavoin stablecoineja voidaan käyttää rahan lähettämiseen rajojen yli ilman perinteisen pankin käyttämisestä aiheutuvia vaivoja ja kustannuksia.
Lisäksi stablecoinissa on se etu, että se tarjoaa nopeampia transaktioita kuin perinteiset kryptovaluutat. Tämä johtuu siitä, että se käyttää erilaista konsensusalgoritmia nimeltä Proof-of-Stake (PoS), kuten myös esimerkiksi Cardano tekee. PoS:n avulla käyttäjät voivat validoida transaktioita ilman, että heidän tarvitsee louhia niitä. Tämän seurauksena transaktiot voidaan käsitellä paljon nopeammin kuin perinteiset kryptovaluutat.
Mitkä ovat käytön riskit?
Stablecoinien käytön suurin riski on se, että ne ovat vain yhtä vakaita kuin omaisuuserä, johon ne on sidottu. Jos omaisuuserän arvo laskee, myös stablecoin menettää arvoaan. Jos esimerkiksi toinen kryptovaluutta, johon vakaavaluutta on sidottu yhtäkkiä romahtaa, myös vakaavaluutan arvo romahtaa. Siksi on tärkeää valita stablecoin, jonka vakuutena on mahdollisimman vahva ja vakaa omaisuuserä.
Toinen huomioon otettava riski on se, että stablecoinit ovat usein keskitettyjä. Tämä tarkoittaa että ne ovat yhden tahon, kuten yrityksen tai hallituksen määräysvallassa. Tämä keskittäminen tuo mukanaan manipuloinnin ja sensuurin riskin. Tether-tiimi voisi esimerkiksi painattaa enemmän USDT:tä kuin mitä Yhdysvaltain dollareilla on varattuna, jolloin USDT:n hinta laskisi.
Eräs muu stablecoineihin liittyvä riski on se, että niitä käytetään usein pörsseissä, jotka listaavat niitä pareina muiden kryptovaluuttojen kanssa. Tämä tarkoittaa sitä, että jos pörssi hakkeroidaan tai se menee konkurssiin, sijoittajat voivat menettää sekä stablecoininsa että kryptovaluutan, jota vastaan ne vaihdettiin. Siksi on tärkeää, että stablecoineja vaihdetaan vain hyvämaineisissa pörsseissä ja että ne säilytetään turvallisessa lompakossa.
Lopuksi on tärkeää muistaa, että stablecoin on edelleen uusi ja kehittyvä teknologia. Niitä ei ole vielä otettu laajasti käyttöön ja niiden tulevaisuudesta on vielä paljon epävarmuutta. On mahdollista, että stablecoin voidaan tulevaisuudessa korvata muilla teknologioilla. Toistaiseksi ne ovat kuitenkin edelleen yksi suosituimmista tavoista säilyttää arvoa kryptovaluuttamaailmassa ja muihin digitaalisiin valuuttoihin nähden melko turvallisia.
Ryhtyisitkö sinä vakaavaluutan käyttäjäksi?
Markkinoilla on monia erityyppisiä stablecoineja, joista jokaisella on omat etunsa ja haittansa. Sijoittajien tulisi tutkia huolellisesti jokainen vaihtoehto ennen kuin he päättävät, mikä niistä sopii heille. Kaikilla stablecoineilla on kuitenkin yhteinen tavoite tarjota vakautta muutoin epävakailla kryptomarkkinoilla.
Mitä hyötyä stablecoinin käytöstä on? Ensinnäkin, koska ne on sidottu toiseen omaisuuserään, stablecoinit tarjoavat hintavakautta, mikä on houkuttelevaa sijoittajille ja kauppiaille. Toiseksi, koska ne eivät ole yhtä epävakaita kuin muut kryptovaluutat, stablecoineja voi käyttää jokapäiväisiin liiketoimiin ilman pelkoa arvon menettämisestä. Lopuksi, koska vakaavaluutta tarjoaa hintavakautta, ne voivat auttaa kasvattamaan kryptovaluuttamarkkinoita kokonaisuudessaan houkuttelemalla uusia sijoittajia ja kauppiaita.
Mitä mieltä sinä olet stablecoineista? Ovatko ne arvokas lisä kryptovaluuttamarkkinoille vai vain uusi kikka?
